Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Vertex Fund. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.

Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.

Częstotliwość aktualizacji: codziennie

Zobacz listę najbardziej dochodowych insiderów.

Zobacz osoby z najwyższymi rankingami
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Vertex Fund zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Papier wartościowy Nazwa Najnowsze raporty dotyczące udziałów
US:LLEX / Lilis Energy, Inc. 10% Owner 6 093 118
Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Vertex Fund. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Historia handlu insiderów

Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Vertex Fund ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).

Data pliku Data trans Formularz Ticker Bezpieczeństwo Kod 10b5-1 Akcje Pozostałe akcje Zmiana
procent		 Cena
udziału		 Wartość
trans		 Pozostała
Wartość
2018-10-10 2018-10-02 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -33 324 6 093 118 -0,54 4,76 -158 726 29 022 130
2018-10-10 2018-10-01 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -20 732 6 126 442 -0,34 4,92 -102 059 30 159 249
2018-10-09 2018-10-05 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -33 677 5 975 422 -0,56 4,59 -154 631 27 436 748
2018-10-09 2018-10-04 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -34 202 6 009 099 -0,57 4,82 -164 806 28 955 444
2018-10-09 2018-10-03 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -49 817 6 043 301 -0,82 4,74 -236 078 28 638 599
2018-06-04 2018-06-01 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -100 000 6 147 174 -1,60 5,92 -592 000 36 391 270
2018-06-04 2018-06-01 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -50 000 6 247 174 -0,79 5,90 -295 000 36 858 327
2018-05-30 2018-05-29 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -100 000 6 297 174 -1,56 5,95 -595 000 37 468 185
2018-05-29 2018-05-25 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -100 000 6 397 174 -1,54 5,69 -569 080 36 405 038
2018-05-25 2018-05-24 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -115 266 6 497 174 -1,74 5,91 -681 072 38 389 852
2018-05-24 2018-05-23 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -100 000 6 612 440 -1,49 5,20 -520 000 34 384 688
2018-05-24 2018-05-23 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -200 000 6 712 440 -2,89 5,28 -1 055 000 35 408 121
2017-10-11 2017-10-06 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -50 000 6 912 440 -0,72 4,96 -247 830 34 262 200
2017-10-11 2017-10-06 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -200 6 962 440 0,00 4,95 -990 34 464 078
2017-10-11 2017-10-05 4 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		S - Sale -10 720 6 962 640 -0,15 5,01 -53 705 34 881 434
2017-05-15 3 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		14 058 486
2017-05-15 3 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		14 058 486
2017-05-15 3 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		14 058 486
2017-05-15 3 LLEX LILIS ENERGY, INC.
Common Stock 		14 058 486
P
Otwarty rynek lub prywatny zakup niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
S
Otwarty rynek lub prywatna sprzedaż niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
A
Grant, nagroda lub inne nabycie papierów wartościowych od spółki (np. opcja)
C
Konwersja instrumentu pochodnego
D
Sprzedaż lub przeniesienie papierów wartościowych z powrotem do spółki
F
Zapłata ceny wykonania lub zobowiązania podatkowego z wykorzystaniem części papierów wartościowych otrzymanych od spółki
G
Darowizna papierów wartościowych przez lub na rzecz insidera
K
Swapy kapitałowe i podobne transakcje zabezpieczające
M
Wykonanie lub konwersja pochodnego papieru wartościowego otrzymanego od spółki (takiego jak opcja)
V
Transakcja dobrowolnie zgłoszona na Formularzu 4
J
Inne (wraz z przypisem opisującym transakcję)