Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Lee Rosenthal. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.

Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.

Częstotliwość aktualizacji: codziennie

Zobacz listę najbardziej dochodowych insiderów.

Zobacz osoby z najwyższymi rankingami
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Lee Rosenthal zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Papier wartościowy Nazwa Najnowsze raporty dotyczące udziałów
US:FNA / Paragon 28, Inc. 75 607
Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Lee Rosenthal. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Historia handlu insiderów

Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Lee Rosenthal ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).

Data pliku Data trans Formularz Ticker Bezpieczeństwo Kod 10b5-1 Akcje Pozostałe akcje Zmiana
procent		 Cena
udziału		 Wartość
trans		 Pozostała
Wartość
2022-11-08 2022-11-07 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -61 001 75 607 -44,65 18,48 -1 127 445 1 397 399
2022-10-31 2022-08-05 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 29 748 693 471 4,48 5,40 160 639 3 744 743
2022-10-31 2022-08-05 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -119 466 663 723 -15,25 19,56 -2 336 217 12 979 435
2022-10-31 2022-08-04 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -39 937 783 189 -4,85 19,56 -781 172 15 319 255
2022-10-31 2022-08-03 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -73 408 823 126 -8,19 19,32 -1 418 228 15 902 630
2022-10-31 2022-08-01 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -6 372 896 534 -0,71 19,02 -121 215 17 054 766
2022-10-31 2022-07-29 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -1 290 902 906 -0,14 19,00 -24 510 17 155 214
2022-10-31 2022-07-28 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -5 080 904 196 -0,56 19,03 -96 695 17 210 919
2022-10-31 2022-07-28 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -100 909 276 -0,01 19,54 -1 954 17 767 253
2022-10-31 2022-07-28 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 100 909 376 0,01 5,40 540 4 910 630
2022-10-31 2022-07-27 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -84 131 909 276 -8,47 19,29 -1 622 752 17 538 479
2022-10-31 2022-07-27 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -46 113 993 407 -4,44 19,44 -896 266 19 308 156
2022-10-31 2022-07-27 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 17 962 1 039 520 1,76 5,40 96 995 5 613 408
2022-10-31 2022-07-27 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 28 151 1 021 558 2,83 4,60 129 495 4 699 167
2022-10-31 2022-07-26 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -6 296 993 407 -0,63 18,90 -119 023 18 779 962
2022-10-31 2022-07-26 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -50 000 999 703 -4,76 18,86 -943 175 18 857 898
2022-10-31 2022-07-26 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 21 849 1 049 703 2,13 4,60 100 505 4 828 634
2022-10-31 2022-07-26 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 28 151 1 027 854 2,82 1,20 33 781 1 233 425
2022-10-31 2022-07-25 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -37 292 999 703 -3,60 18,51 -690 264 18 504 203
2022-10-31 2022-07-25 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -20 813 1 036 995 -1,97 18,53 -385 594 19 211 992
2022-10-31 2022-07-25 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 20 813 1 057 808 2,01 1,20 24 976 1 269 370
2022-10-31 2022-07-22 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -1 541 1 036 995 -0,15 18,29 -28 177 18 961 661
2022-10-31 2022-07-22 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		G - Gift -5 000 1 038 536 -0,48
2022-10-31 2022-07-21 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -27 838 1 043 536 -2,60 18,47 -514 115 19 272 127
2022-10-31 2022-07-21 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -58 171 1 071 374 -5,15 18,48 -1 075 221 19 803 063
2022-10-31 2022-07-21 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 1 036 1 129 545 0,09 1,20 1 243 1 355 454
2022-10-31 2022-07-21 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 25 000 1 128 509 2,27 0,60 15 000 677 105
2022-10-31 2022-07-21 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 32 135 1 103 509 3,00 0,60 19 281 662 105
2022-10-31 2022-07-20 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -71 061 1 071 374 -6,22 18,68 -1 327 405 20 013 052
2022-10-31 2022-07-20 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -42 865 1 142 435 -3,62 18,63 -798 391 21 278 652
2022-10-31 2022-07-20 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 42 865 1 185 300 3,75 0,60 25 719 711 180
2022-10-31 2022-10-04 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -4 328 136 608 -3,07 19,10 -82 649 2 608 721
2022-10-31 2022-09-15 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -2 200 140 936 -1,54 19,13 -42 083 2 695 894
2022-10-31 2022-09-14 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -5 836 143 136 -3,92 19,07 -111 288 2 729 489
2022-10-31 2022-09-12 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -25 674 148 972 -14,70 19,06 -489 429 2 839 883
2022-10-31 2022-08-16 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -2 615 174 646 -1,48 20,10 -52 562 3 510 437
2022-10-31 2022-08-15 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -64 519 177 261 -26,69 20,30 -1 309 884 3 598 806
2022-10-31 2022-08-11 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -12 030 241 780 -4,74 21,04 -253 129 5 087 414
2022-10-31 2022-08-11 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -49 498 253 810 -16,32 20,66 -1 022 802 5 244 603
2022-10-31 2022-08-10 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -114 775 303 308 -27,45 20,62 -2 367 097 6 255 364
2022-10-31 2022-08-10 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -150 609 418 083 -26,48 20,05 -3 019 605 8 382 271
2022-10-31 2022-08-08 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -95 031 568 692 -14,32 19,51 -1 854 150 11 095 750
2022-10-31 2022-08-08 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -39 690 663 723 -5,64 19,53 -775 308 12 965 231
2022-10-31 2022-08-08 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 12 500 703 413 1,81 6,60 82 500 4 642 526
2022-10-31 2022-08-08 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 25 000 690 913 3,75 6,60 165 000 4 560 026
2022-10-31 2022-08-08 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 2 190 665 913 0,33 5,40 11 826 3 595 930
2022-10-31 2022-08-05 4 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		S - Sale -29 748 663 723 -4,29 19,61 -583 213 13 012 356
2022-07-21 3 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		7 214 165
2022-07-21 3 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		1 142 435
2022-07-21 3 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		281 530
2022-07-21 3 FNA Paragon 28, Inc.
Common Stock 		104 135
P
Otwarty rynek lub prywatny zakup niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
S
Otwarty rynek lub prywatna sprzedaż niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
A
Grant, nagroda lub inne nabycie papierów wartościowych od spółki (np. opcja)
C
Konwersja instrumentu pochodnego
D
Sprzedaż lub przeniesienie papierów wartościowych z powrotem do spółki
F
Zapłata ceny wykonania lub zobowiązania podatkowego z wykorzystaniem części papierów wartościowych otrzymanych od spółki
G
Darowizna papierów wartościowych przez lub na rzecz insidera
K
Swapy kapitałowe i podobne transakcje zabezpieczające
M
Wykonanie lub konwersja pochodnego papieru wartościowego otrzymanego od spółki (takiego jak opcja)
V
Transakcja dobrowolnie zgłoszona na Formularzu 4
J
Inne (wraz z przypisem opisującym transakcję)