Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Douglas Kass. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.

Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.

Częstotliwość aktualizacji: codziennie

Zobacz listę najbardziej dochodowych insiderów.

Zobacz osoby z najwyższymi rankingami
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Douglas Kass zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Papier wartościowy Nazwa Najnowsze raporty dotyczące udziałów
US:ASPU / Aspen Group, Inc. Director 445 000
Director 0
Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Douglas Kass. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Historia handlu insiderów

Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Douglas Kass ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).

Data pliku Data trans Formularz Ticker Bezpieczeństwo Kod 10b5-1 Akcje Pozostałe akcje Zmiana
procent		 Cena
udziału		 Wartość
trans		 Pozostała
Wartość
2023-10-02 2023-09-29 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25 000 445 000 5,95 0,18 4 485 79 833
2023-09-29 2023-09-28 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 14 500 420 000 3,58 0,18 2 564 74 256
2023-09-28 2023-09-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 500 405 500 0,12 0,18 91 74 004
2023-09-27 2023-09-26 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 15 000 405 000 3,85 0,17 2 600 70 186
2023-09-27 2023-09-25 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 32 500 390 000 9,09 0,18 5 847 70 161
2023-09-21 2023-09-20 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 22 500 357 500 6,72 0,16 3 708 58 916
2023-09-20 2023-09-19 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25 000 335 000 8,06 0,15 3 650 48 910
2023-09-20 2023-09-18 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 50 000 310 000 19,23 0,14 6 910 42 842
2023-01-04 2023-01-03 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4 750 260 000 1,86 0,32 1 507 82 498
2023-01-03 2022-12-30 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 10 250 255 250 4,18 0,28 2 876 71 623
2023-01-03 2022-12-29 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 5 000 245 000 2,08 0,28 1 414 69 262
2022-12-29 2022-12-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 33 000 233 000 16,50 0,27 9 006 63 586
2022-12-29 2022-12-28 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 7 000 240 000 3,00 0,27 1 870 64 104
2022-09-28 2022-09-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 15 500 200 000 8,40 0,34 5 335 68 840
2022-09-27 2022-09-26 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 11 500 184 500 6,65 0,39 4 485 71 955
2022-09-27 2022-09-23 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 50 000 173 000 40,65 0,43 21 335 73 819
2022-01-05 2022-01-03 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		A - Award 18 119 19 894 1 020,79
2021-10-18 2021-10-15 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 200 123 000 0,16 5,54 1 109 682 035
2021-10-18 2021-10-14 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 200 122 800 0,16 5,60 1 119 687 312
2021-10-14 2021-10-13 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 2 350 122 600 1,95 5,47 12 859 670 867
2021-10-14 2021-10-12 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 650 120 250 0,54 5,66 3 677 680 254
2021-10-12 2021-10-11 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 450 119 600 0,38 5,82 2 619 696 072
2021-10-12 2021-10-08 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 150 119 150 0,13 5,77 866 687 496
2021-10-08 2021-10-07 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1 600 119 000 1,36 5,64 9 024 671 160
2021-10-08 2021-10-06 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 950 117 400 0,82 5,71 5 424 670 354
2021-10-06 2021-10-05 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 950 116 450 0,82 5,86 5 567 682 397
2021-10-06 2021-10-04 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 600 115 500 0,52 5,75 3 450 664 125
2021-10-04 2021-10-01 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1 200 114 900 1,06 5,57 6 684 639 993
2021-10-04 2021-09-30 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4 200 113 700 3,84 5,54 23 268 629 898
2021-09-30 2021-09-29 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 10 500 109 500 10,61 5,40 56 700 591 300
2021-09-30 2021-09-28 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1 250 99 000 1,28 5,46 6 825 540 540
2021-09-28 2021-09-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4 750 97 750 5,11 5,46 25 935 533 715
2021-09-28 2021-09-24 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 11 000 93 000 13,41 5,17 56 870 480 810
2021-09-24 2021-09-23 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 12 500 82 000 17,99 5,26 65 750 431 320
2021-09-24 2021-09-22 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 19 500 69 500 39,00 5,47 106 665 380 165
2021-07-16 2021-07-15 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25 000 50 000 100,00 5,83 145 750 291 500
2021-07-16 2021-07-14 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25 000 25 000 5,65 141 250 141 250
2021-01-08 2021-01-06 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		A - Award 1 775 1 775
2020-12-23 2020-12-23 4 MVC MVC CAPITAL, INC.
Common Stock, $0.01 par value 		D - Sale to Issuer 0 0
2019-07-05 3 MVC MVC CAPITAL, INC.
No securities are beneficially owned 		0
P
Otwarty rynek lub prywatny zakup niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
S
Otwarty rynek lub prywatna sprzedaż niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
A
Grant, nagroda lub inne nabycie papierów wartościowych od spółki (np. opcja)
C
Konwersja instrumentu pochodnego
D
Sprzedaż lub przeniesienie papierów wartościowych z powrotem do spółki
F
Zapłata ceny wykonania lub zobowiązania podatkowego z wykorzystaniem części papierów wartościowych otrzymanych od spółki
G
Darowizna papierów wartościowych przez lub na rzecz insidera
K
Swapy kapitałowe i podobne transakcje zabezpieczające
M
Wykonanie lub konwersja pochodnego papieru wartościowego otrzymanego od spółki (takiego jak opcja)
V
Transakcja dobrowolnie zgłoszona na Formularzu 4
J
Inne (wraz z przypisem opisującym transakcję)