Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Michael Kantor. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.

Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.

Częstotliwość aktualizacji: codziennie

Zobacz listę najbardziej dochodowych insiderów.

Zobacz osoby z najwyższymi rankingami
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Michael Kantor zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Papier wartościowy Nazwa Najnowsze raporty dotyczące udziałów
US:CBG / CBRE Group, Inc. Director 0
Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Michael Kantor. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Historia handlu insiderów

Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Michael Kantor ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).

Data pliku Data trans Formularz Ticker Bezpieczeństwo Kod 10b5-1 Akcje Pozostałe akcje Zmiana
procent		 Cena
udziału		 Wartość
trans		 Pozostała
Wartość
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -3 170 0 -100,00
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -5 924 0 -100,00
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1 886 0 -100,00
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		S - Sale -10 287 55 468 -15,64 29,17 -300 072 1 618 002
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		S - Sale -693 65 755 -1,04 29,18 -20 218 1 918 402
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		M - Exercise 1 886 66 448 2,92 26,50 49 979 1 760 872
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		M - Exercise 3 170 64 562 5,16 15,77 49 991 1 018 143
2016-05-12 2016-05-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		M - Exercise 5 924 61 392 10,68 8,44 49 999 518 148
2015-10-02 2015-09-30 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		J - Other -2 038 55 468 -3,54
2015-08-05 2015-08-03 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 2 013 57 506 3,63 37,75 75 991 2 170 852
2015-05-19 2015-05-15 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 3 889 55 493 7,54
2015-05-13 2015-05-13 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2 272 0 -100,00
2015-05-13 2015-05-13 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		S - Sale -2 272 51 604 -4,22 37,54 -85 291 1 937 219
2015-05-13 2015-05-13 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		M - Exercise 2 272 53 876 4,40 22,00 49 984 1 185 272
2015-05-06 2015-05-04 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 25 51 604 0,05 38,58 964 1 990 882
2015-02-11 2015-02-09 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 58 51 579 0,11 34,03 1 974 1 755 233
2014-08-05 2014-08-01 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 2 423 51 521 4,94 30,95 74 992 1 594 575
2014-05-20 2014-05-16 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 5 175 49 098 11,78
2014-05-08 2014-05-05 4/A CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 34 43 923 0,08 28,71 976 1 261 029
2014-05-07 2014-05-05 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 34 43 923 0,08 23,86 811 1 048 003
2014-02-12 2014-02-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 75 43 889 0,17 26,32 1 974 1 155 158
2013-12-02 2013-11-27 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -41 571 0 -100,00
2013-12-02 2013-11-27 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		S - Sale -41 571 43 814 -48,69 24,31 -1 010 587 1 065 114
2013-12-02 2013-11-27 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		M - Exercise 41 571 85 385 94,88 1,92 79 954 164 221
2013-11-05 2013-11-01 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 43 43 814 0,10 23,03 990 1 009 036
2013-08-01 2013-07-30 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 3 151 43 771 7,76 23,80 74 994 1 041 750
2013-05-13 2013-05-09 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 3 085 40 620 8,22
2013-05-02 2013-04-30 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 41 37 535 0,11 24,22 993 909 098
2013-03-01 2013-02-27 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 41 37 494 0,11 23,89 979 895 732
2012-11-06 2012-11-02 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 56 37 453 0,15 17,55 983 657 300
2012-08-07 2012-08-03 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 4 508 37 397 13,71 17,08 76 997 638 741
2012-05-10 2012-05-08 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 4 273 32 889 14,93
2012-05-04 2012-05-02 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 156 28 616 0,55 19,18 2 992 548 855
2012-03-05 2012-03-01 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -3 918 0 -100,00
2012-03-05 2012-03-01 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		S - Sale -3 918 28 460 -12,10 18,43 -72 209 524 518
2012-03-05 2012-03-01 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		M - Exercise 3 918 32 378 13,77 12,76 49 987 413 088
2012-02-14 2012-02-10 4 CBG CBRE GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 167 28 460 0,59 17,87 2 984 508 580
P
Otwarty rynek lub prywatny zakup niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
S
Otwarty rynek lub prywatna sprzedaż niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
A
Grant, nagroda lub inne nabycie papierów wartościowych od spółki (np. opcja)
C
Konwersja instrumentu pochodnego
D
Sprzedaż lub przeniesienie papierów wartościowych z powrotem do spółki
F
Zapłata ceny wykonania lub zobowiązania podatkowego z wykorzystaniem części papierów wartościowych otrzymanych od spółki
G
Darowizna papierów wartościowych przez lub na rzecz insidera
K
Swapy kapitałowe i podobne transakcje zabezpieczające
M
Wykonanie lub konwersja pochodnego papieru wartościowego otrzymanego od spółki (takiego jak opcja)
V
Transakcja dobrowolnie zgłoszona na Formularzu 4
J
Inne (wraz z przypisem opisującym transakcję)