Wstęp
Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Brian Hodous. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.
Średnia rentowność handlu
Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.
Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.
Częstotliwość aktualizacji: codziennie
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji
Z dokumentów SEC wynika, że Brian Hodous zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:
| Papier wartościowy | Nazwa | Najnowsze raporty dotyczące udziałów |
|---|---|---|
| US:ATVI / Activision Blizzard Inc | Chief Customer Officer | 122 630 |
Jak interpretować wykresy
Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Brian Hodous. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.
Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.
Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.
Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.
Historia handlu insiderów
Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Brian Hodous ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).
| Data pliku | Data trans | Formularz | Ticker | Bezpieczeństwo | Kod | Akcje | Pozostałe akcje | Zmiana procent |
Cena udziału |
Wartość trans |
Pozostała Wartość |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015-11-09 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.00001 per share |
S - Sale | -15 996 | 122 630 | -11,54 | 37,50 | -599 869 | 4 598 772 | |
| 2015-08-10 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.00001 per share |
S - Sale | -13 393 | 138 626 | -8,81 | 28,95 | -387 759 | 4 013 555 | |
| 2015-08-10 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.00001 per share |
S - Sale | -100 | 152 019 | -0,07 | 28,95 | -2 895 | 4 400 950 | |
| 2015-05-12 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.00001 per share |
S - Sale | -43 942 | 152 119 | -22,41 | 24,57 | -1 079 725 | 3 737 807 | |
| 2015-04-01 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.00001 per share |
F - Taxes | -26 090 | 196 061 | -11,74 | 23,02 | -600 592 | 4 513 324 | |
| 2015-04-01 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.00001 per share |
F - Taxes | -22 899 | 222 151 | -9,34 | 23,02 | -527 135 | 5 113 916 | |
| 2014-11-18 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Employee Stock Options |
A - Award | 72 237 | 72 237 | |||||
| 2014-11-18 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
A - Award | 48 508 | 245 050 | 24,68 | ||||
| 2014-08-18 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
S - Sale | -20 000 | 196 542 | -9,24 | 23,10 | -462 000 | 4 540 120 | |
| 2014-05-12 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
S - Sale | -29 624 | 216 542 | -12,03 | 20,76 | -615 098 | 4 496 170 | |
| 2014-02-12 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Employee Stock Options |
M - Exercise | -200 000 | 0 | -100,00 | ||||
| 2014-02-12 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
S - Sale | -200 000 | 246 166 | -44,83 | 19,05 | -3 809 800 | 4 689 216 | |
| 2014-02-12 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
M - Exercise | 200 000 | 446 166 | 81,25 | 12,46 | 2 492 000 | 5 559 228 | |
| 2013-08-16 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Employee Stock Options |
M - Exercise | -50 000 | 0 | -100,00 | ||||
| 2013-08-16 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
S - Sale | -50 000 | 246 166 | -16,88 | 17,45 | -872 500 | 4 295 597 | |
| 2013-08-16 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
M - Exercise | 50 000 | 296 166 | 20,31 | 10,91 | 545 500 | 3 231 171 | |
| 2013-04-02 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
F - Taxes | -28 700 | 246 166 | -10,44 | 14,57 | -418 159 | 3 586 639 | |
| 2013-03-19 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
F - Taxes | -15 850 | 274 866 | -5,45 | 14,65 | -232 202 | 4 026 787 | |
| 2012-11-14 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Employee Stock Options |
A - Award | 50 000 | 50 000 | |||||
| 2012-11-14 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
A - Award | -50 000 | 290 716 | -14,67 | ||||
| 2012-11-14 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
A - Award | -50 000 | 290 716 | -14,67 | ||||
| 2012-08-02 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
F - Taxes | -14 004 | 190 716 | -6,84 | 12,03 | -168 468 | 2 294 313 | |
| 2012-02-16 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Employee Stock Options |
M - Exercise | -240 000 | 0 | -100,00 | ||||
| 2012-02-16 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
S - Sale | -240 000 | 204 720 | -53,97 | 12,35 | -2 964 336 | 2 528 579 | |
| 2012-02-16 |
|
4 | ATVI |
Activision Blizzard, Inc.
Common Stock, par value $0.000001 per share |
M - Exercise | 240 000 | 444 720 | 117,23 | 7,92 | 1 902 000 | 3 524 406 |
