Wstęp
Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Hershey Trust Co. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.
Średnia rentowność handlu
Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.
Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.
Częstotliwość aktualizacji: codziennie
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji
Z dokumentów SEC wynika, że Hershey Trust Co zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:
| Papier wartościowy | Nazwa | Najnowsze raporty dotyczące udziałów |
|---|---|---|
| 10% Owner | 1 916 962 | |
| US:HSY / The Hershey Company | 10% Owner | 278 |
Jak interpretować wykresy
Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Hershey Trust Co. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.
Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.
Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.
Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.
Historia handlu insiderów
Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Hershey Trust Co ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).
| Data pliku | Data trans | Formularz | Ticker | Bezpieczeństwo | Kod | Akcje | Pozostałe akcje | Zmiana procent |
Cena udziału |
Wartość trans |
Pozostała Wartość |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-04-07 |
|
4 | NONE |
Willow Tree Capital Corp
Common Stock, par value $0.01 per share |
P - Purchase | 328 504 | 1 916 962 | 20,68 | 16,18 | 5 315 191 | 31 016 453 | |
| 2025-02-14 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 278 | 278 | |||||
| 2022-11-10 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -8 600 | 39 630 | -17,83 | 230,83 | -1 985 116 | 9 147 690 | |
| 2021-11-12 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -11 100 | 48 230 | -18,71 | 178,69 | -1 983 445 | 8 618 156 | |
| 2021-08-04 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -5 500 | 59 330 | -8,48 | 178,48 | -981 630 | 10 589 112 | |
| 2021-05-21 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -11 600 | 64 830 | -15,18 | 173,09 | -2 007 892 | 11 221 691 | |
| 2019-11-15 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -6 800 | 76 430 | -8,17 | 145,06 | -986 409 | 11 086 951 | |
| 2019-08-28 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -3 100 | 83 230 | -3,59 | 158,38 | -490 970 | 13 181 751 | |
| 2019-08-05 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -6 000 | 86 330 | -6,50 | 153,04 | -918 270 | 13 212 375 | |
| 2019-08-01 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -10 000 | 92 330 | -9,77 | 152,82 | -1 528 154 | 14 109 446 | |
| 2019-08-01 |
|
4/A | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -10 000 | 92 330 | -9,77 | 152,82 | -1 528 154 | 14 109 446 | |
| 2018-11-08 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -450 000 | 3 800 791 | -10,59 | 106,30 | -47 835 000 | 404 024 083 | |
| 2018-11-08 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -4 050 000 | 4 250 791 | -48,79 | 106,30 | -430 515 000 | 451 859 083 | |
| 2018-10-30 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
P - Purchase | 47 170 | 8 300 791 | 0,57 | 106,00 | 5 000 020 | 879 883 846 | |
| 2018-10-30 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -47 170 | 102 330 | -31,55 | 106,00 | -5 000 020 | 10 846 980 | |
| 2018-01-23 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 100 | 8 253 621 | 0,00 | ||||
| 2017-08-25 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -1 500 000 | 8 253 521 | -15,38 | 106,01 | -159 015 000 | 874 955 761 | |
| 2017-08-25 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -3 000 000 | 9 753 521 | -23,52 | 106,01 | -318 030 000 | 1 033 970 761 | |
| 2017-01-30 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 100 | 12 753 521 | 0,00 | ||||
| 2016-11-09 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
P - Purchase | 49 500 | 12 753 421 | 0,39 | 101,60 | 5 029 200 | 1 295 747 574 | |
| 2016-11-09 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -49 500 | 149 500 | -24,87 | 101,60 | -5 029 200 | 15 189 200 | |
| 2016-01-20 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 100 | 12 703 921 | 0,00 | ||||
| 2015-11-16 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
P - Purchase | 190 000 | 12 703 821 | 1,52 | 83,82 | 15 925 800 | 1 064 834 276 | |
| 2015-11-16 |
|
4 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
S - Sale | -190 000 | 199 000 | -48,84 | 83,82 | -15 925 800 | 16 680 180 | |
| 2015-01-27 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 100 | 12 513 821 | 0,00 | ||||
| 2014-01-30 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 100 | 12 513 721 | 0,00 | ||||
| 2013-02-12 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 100 | 12 513 621 | 0,00 | ||||
| 2012-01-17 |
|
5 | HSY |
HERSHEY CO
Common Stock, $1.00 par value |
G - Gift | 100 | 12 513 521 | 0,00 |
