Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Hefner Stephen R.. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.

Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.

Częstotliwość aktualizacji: codziennie

Zobacz listę najbardziej dochodowych insiderów.

Zobacz osoby z najwyższymi rankingami
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Hefner Stephen R. zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Papier wartościowy Nazwa Najnowsze raporty dotyczące udziałów
US:CPT / Camden Property Trust SVP - Construction 43 942
Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Hefner Stephen R.. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Historia handlu insiderów

Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Hefner Stephen R. ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).

Data pliku Data trans Formularz Ticker Bezpieczeństwo Kod 10b5-1 Akcje Pozostałe akcje Zmiana
procent		 Cena
udziału		 Wartość
trans		 Pozostała
Wartość
2014-09-16 2014-09-15 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		S - Sale -4 134 43 942 -8,60 69,90 -288 967 3 071 546
2014-03-27 2014-03-25 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		S - Sale -9 780 47 944 -16,94 67,59 -661 030 3 240 535
2014-02-24 2014-02-20 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		A - Award 5 172 57 724 9,84
2014-01-09 2014-01-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Deferred RT Shares 		M - Exercise -192 8 543 -2,20 11,38 -2 185 97 219
2014-01-09 2014-01-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Deferred RT Shares 		M - Exercise -320 8 735 -3,53 10,72 -3 432 93 683
2014-01-09 2014-01-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Deferred RT Shares 		M - Exercise -223 9 055 -2,40 10,51 -2 344 95 191
2014-01-09 2014-01-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		S - Sale -1 337 52 072 -2,50 59,06 -78 970 3 075 633
2014-01-09 2014-01-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 192 53 409 0,36 11,38 2 185 607 794
2014-01-09 2014-01-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 320 53 217 0,60 10,72 3 432 570 752
2014-01-09 2014-01-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 223 52 897 0,42 10,51 2 344 556 080
2013-05-15 2013-05-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		S - Sale -6 000 52 674 -10,23 74,39 -446 340 3 918 419
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Options 		M - Exercise -12 737 3 185 -80,00 30,06 -382 874 95 741
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Options 		M - Exercise -8 325 0 -100,00 48,02 -399 766
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Options 		M - Exercise -2 000 0 -100,00 42,90 -85 800
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		A - Award 3 435 58 674 6,22
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		A - Award 2 770 55 239 5,28
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		A - Award 660 52 469 1,27
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		F - Taxes -12 510 51 809 -19,45 69,42 -868 444 3 596 581
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 12 737 64 319 24,69 30,06 382 874 1 933 429
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 8 325 51 582 19,25 48,02 399 766 2 476 968
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 2 000 43 257 4,85 42,90 85 800 1 855 725
2013-02-19 2013-02-14 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		A - Award 5 158 41 257 14,29
2013-02-13 2013-02-12 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Options 		M - Exercise -667 0 -100,00 31,48 -20 997
2013-02-13 2013-02-12 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		S - Sale -667 36 099 -1,81 69,29 -46 217 2 501 336
2013-02-13 2013-02-12 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 667 36 766 1,85 31,48 20 997 1 157 394
2012-05-07 2012-05-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Deferred RT Shares 		M - Exercise -2 813 9 278 -23,27 10,51 -29 572 97 535
2012-05-07 2012-05-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		S - Sale -2 813 36 099 -7,23 68,48 -192 634 2 472 060
2012-05-07 2012-05-07 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		M - Exercise 2 813 38 912 7,79 10,51 29 572 409 062
2012-02-21 2012-02-16 4 CPT CAMDEN PROPERTY TRUST
Common Shares of Beneficial Interest 		A - Award 4 879 36 099 15,63
P
Otwarty rynek lub prywatny zakup niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
S
Otwarty rynek lub prywatna sprzedaż niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
A
Grant, nagroda lub inne nabycie papierów wartościowych od spółki (np. opcja)
C
Konwersja instrumentu pochodnego
D
Sprzedaż lub przeniesienie papierów wartościowych z powrotem do spółki
F
Zapłata ceny wykonania lub zobowiązania podatkowego z wykorzystaniem części papierów wartościowych otrzymanych od spółki
G
Darowizna papierów wartościowych przez lub na rzecz insidera
K
Swapy kapitałowe i podobne transakcje zabezpieczające
M
Wykonanie lub konwersja pochodnego papieru wartościowego otrzymanego od spółki (takiego jak opcja)
V
Transakcja dobrowolnie zgłoszona na Formularzu 4
J
Inne (wraz z przypisem opisującym transakcję)