Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Marshall I Goldman. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.

Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.

Częstotliwość aktualizacji: codziennie

Zobacz listę najbardziej dochodowych insiderów.

Zobacz osoby z najwyższymi rankingami
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Marshall I Goldman zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Papier wartościowy Nazwa Najnowsze raporty dotyczące udziałów
US:CNBKA / Century Bancorp, Inc. - Class A Director 7 581
Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Marshall I Goldman. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Historia handlu insiderów

Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Marshall I Goldman ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).

Data pliku Data trans Formularz Ticker Bezpieczeństwo Kod 10b5-1 Akcje Pozostałe akcje Zmiana
procent		 Cena
udziału		 Wartość
trans		 Pozostała
Wartość
2015-08-26 2015-08-26 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		P - Purchase 96 7 581 1,28 40,94 3 928 310 369
2015-08-24 2015-08-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		P - Purchase 21 7 485 0,29 41,69 894 312 055
2015-05-21 2015-05-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		P - Purchase 33 7 464 0,44 39,01 1 284 291 158
2015-02-26 2015-02-25 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		P - Purchase 140 7 431 1,93 40,06 5 626 297 676
2015-02-24 2015-02-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		P - Purchase 22 7 290 0,30 40,03 872 291 832
2014-11-24 2014-11-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 55 7 269 0,77 39,08 2 158 284 054
2014-08-21 2014-08-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 180 7 213 2,56 35,96 6 467 259 391
2014-05-21 2014-05-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 25 7 033 0,35 33,48 821 235 481
2014-05-16 2014-05-14 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		P - Purchase 50 7 009 0,71 34,09 1 693 238 936
2014-02-21 2014-02-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 174 6 959 2,57 34,59 6 029 240 722
2013-11-22 2013-11-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 44 6 785 0,65 35,28 1 552 239 375
2013-08-21 2013-08-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 190 6 741 2,90 34,57 6 571 233 037
2013-05-21 2013-05-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 74 6 551 1,14 33,41 2 469 218 867
2013-02-22 2013-02-21 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 184 6 477 2,92 33,45 6 141 216 657
2012-11-20 2012-11-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 81 6 293 1,31 28,79 2 336 181 189
2012-08-21 2012-08-20 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 152 6 212 2,50 31,08 4 715 193 075
2012-05-21 2012-05-18 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 77 6 061 1,29 29,49 2 284 178 699
2012-02-22 2012-02-21 4 CNBKA CENTURY BANCORP INC
Class A Common 		A - Award 199 5 983 3,44 27,13 5 404 162 312
P
Otwarty rynek lub prywatny zakup niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
S
Otwarty rynek lub prywatna sprzedaż niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
A
Grant, nagroda lub inne nabycie papierów wartościowych od spółki (np. opcja)
C
Konwersja instrumentu pochodnego
D
Sprzedaż lub przeniesienie papierów wartościowych z powrotem do spółki
F
Zapłata ceny wykonania lub zobowiązania podatkowego z wykorzystaniem części papierów wartościowych otrzymanych od spółki
G
Darowizna papierów wartościowych przez lub na rzecz insidera
K
Swapy kapitałowe i podobne transakcje zabezpieczające
M
Wykonanie lub konwersja pochodnego papieru wartościowego otrzymanego od spółki (takiego jak opcja)
V
Transakcja dobrowolnie zgłoszona na Formularzu 4
J
Inne (wraz z przypisem opisującym transakcję)