Emancipation Management LLC - Insider Trading Tracker

Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Emancipation Management LLC. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Emancipation Management LLC zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Emancipation Management LLC. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Zakupy insidera SABA / Saba Capital Income & Opportunities Fund II – krótkoterminowa analiza zysków

W tej części analizujemy rentowność każdego nieplanowanego zakupu od poufnych informacji na otwartym rynku dokonanego w SABA / Saba Capital Income & Opportunities Fund II. Analiza ta pomaga zrozumieć, czy insider konsekwentnie generuje nietypowe zyski i czy warto ją śledzić. Analiza ta obejmuje okres jednego roku po każdej transakcji, a wyniki mają charakter teoretyczny .

Poniższa tabela przedstawia najnowsze zakupy na otwartym rynku, które nie były częścią planu handlu automatycznego.

Data transakcji	Ticker	Insider	Zgłoszone Akcje	Zgłoszona Cena	Skorygowane Akcje	Skorygowana Cena	Podstawa kalkulacji kosztów	Dni do maks	Cena maks	Maks Zysk ($)	Maksymalny zwrot (%)
2014-12-18	SABA	Emancipation Management LLC	35 000	8,8500	17 500	17,7000	309 750	75	14.84	-50 050	-16,16
2014-12-17	SABA	Emancipation Management LLC	10 000	8,9000	5 000	17,8000	89 000
2014-12-16	SABA	Emancipation Management LLC	20 000	9,4000	10 000	18,8000	188 000
2014-11-04	SABA	Emancipation Management LLC	5 000	13,3800	2 500	26,7600	66 900
2014-10-31	SABA	Emancipation Management LLC	10 000	13,4400	5 000	26,8800	134 400
2014-10-23	SABA	Emancipation Management LLC	40 000	13,4000	20 000	26,8000	536 000
2014-10-22	SABA	Emancipation Management LLC	40 560	13,1800	20 280	26,3600	534 581
2014-10-14	SABA	Emancipation Management LLC	40 000	13,3500	20 000	26,7000	534 000
2014-10-10	SABA	Emancipation Management LLC	80 000	13,3700	40 000	26,7400	1 069 600
2014-10-09	SABA	Emancipation Management LLC	39 100	13,3400	19 550	26,6800	521 594
2014-06-05	SABA	Emancipation Management LLC	9 600	10,1600	4 800	20,3200	97 536
2014-06-04	SABA	Emancipation Management LLC	18 000	10,0000	9 000	20,0000	180 000
2014-05-30	SABA	Emancipation Management LLC	5 000	9,7800	2 500	19,5600	48 900
2014-05-29	SABA	Emancipation Management LLC	10 100	9,6000	5 050	19,2000	96 960
2014-05-28	SABA	Emancipation Management LLC	100	9,4000	50	18,8000	940
2014-05-23	SABA	Emancipation Management LLC	5 900	9,4000	2 950	18,8000	55 460
2014-05-21	SABA	Emancipation Management LLC	25 000	9,5000	12 500	19,0000	237 500
2014-05-16	SABA	Emancipation Management LLC	50 000	9,6000	25 000	19,2000	480 000
2014-05-15	SABA	Emancipation Management LLC	50 000	9,9000	25 000	19,8000	495 000

Cena skorygowana to cena skorygowana o podział. Akcje skorygowane to akcje skorygowane o podział.