Wstęp

Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie Cunningham William E. Jr.. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.

Średnia rentowność handlu

Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.

Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.

Częstotliwość aktualizacji: codziennie

Zobacz listę najbardziej dochodowych insiderów.

Zobacz osoby z najwyższymi rankingami
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji

Z dokumentów SEC wynika, że Cunningham William E. Jr. zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:

Papier wartościowy Nazwa Najnowsze raporty dotyczące udziałów
US:TRV / The Travelers Companies, Inc. EVP-Business Insurance 8 253
Jak interpretować wykresy

Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez Cunningham William E. Jr.. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.

Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.

Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.

Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.

Historia handlu insiderów

Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę Cunningham William E. Jr. ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).

Data pliku Data trans Formularz Ticker Bezpieczeństwo Kod 10b5-1 Akcje Pozostałe akcje Zmiana
procent		 Cena
udziału		 Wartość
trans		 Pozostała
Wartość
2014-05-05 2014-05-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -171 8 253 -2,03 90,74 -15 517 748 854
2014-03-04 2014-03-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -100 8 424 -1,17 83,64 -8 364 704 562
2014-03-04 2014-03-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -8 198 8 524 -49,03 83,03 -680 696 707 743
2014-02-21 2014-02-19 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		F - Taxes -8 025 16 722 -32,43 84,58 -678 754 1 414 325
2014-02-21 2014-02-19 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		A - Award 16 495 24 747 199,88
2014-02-06 2014-02-04 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		A - Award 41 814 41 814
2014-02-05 2014-02-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		M - Exercise X -40 586 0 -100,00
2014-02-05 2014-02-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -40 586 8 252 -83,10 80,66 -3 273 586 665 600
2014-02-05 2014-02-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		M - Exercise X 40 586 48 838 491,82 56,81 2 305 691 2 774 494
2013-04-04 2013-04-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -1 524 8 252 -15,59 84,48 -128 748 697 139
2013-03-04 2013-03-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -7 423 9 776 -43,16 79,62 -590 982 778 326
2013-02-25 2013-02-21 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		F - Taxes -8 478 17 199 -33,02 80,16 -679 596 1 378 682
2013-02-25 2013-02-21 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		A - Award 17 425 25 677 211,17
2013-02-07 2013-02-05 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		A - Award 40 022 40 022
2013-02-05 2013-02-04 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		M - Exercise X -41 734 0 -100,00
2013-02-05 2013-02-04 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -41 734 8 252 -83,49 78,14 -3 261 053 644 789
2013-02-05 2013-02-04 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		M - Exercise X 41 734 49 986 505,76 51,09 2 132 190 2 553 775
2013-02-05 2013-02-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		F - Taxes -78 8 252 -0,94 79,70 -6 217 657 670
2012-11-02 2012-11-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		M - Exercise X -7 299 0 -100,00
2012-11-02 2012-11-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		M - Exercise X -8 715 0 -100,00
2012-11-02 2012-11-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -7 299 8 330 -46,70 70,79 -516 689 589 659
2012-11-02 2012-11-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		M - Exercise X 7 299 15 629 87,62 47,23 344 732 738 149
2012-11-02 2012-11-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -8 715 8 330 -51,13 70,78 -616 865 589 601
2012-11-02 2012-11-01 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		M - Exercise X 8 715 17 045 104,62 52,76 459 803 899 284
2012-10-05 2012-10-04 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		M - Exercise X -2 500 8 715 -22,29
2012-10-05 2012-10-04 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -2 500 8 330 -23,08 70,00 -175 000 583 087
2012-10-05 2012-10-04 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		M - Exercise X 2 500 10 830 30,01 52,76 131 900 571 381
2012-02-24 2012-02-23 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale X -12 550 8 330 -60,11 58,71 -736 798 489 035
2012-02-23 2012-02-21 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		F - Taxes -9 527 20 880 -31,33 59,49 -566 761 1 242 140
2012-02-23 2012-02-21 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		A - Award 22 077 30 407 265,04
2012-02-09 2012-02-07 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		A - Award 39 737 39 737
2012-02-06 2012-02-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Stock Options (Right to Buy) 		M - Exercise -47 468 0 -100,00
2012-02-06 2012-02-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		S - Sale -47 468 8 330 -85,07 59,64 -2 830 802 496 745
2012-02-06 2012-02-03 4 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		M - Exercise 47 468 55 798 569,87 39,19 1 860 271 2 186 709
2010-03-05 3 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		5 376
2010-03-05 3 TRV TRAVELERS COMPANIES, INC.
Common Stock 		238
P
Otwarty rynek lub prywatny zakup niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
S
Otwarty rynek lub prywatna sprzedaż niepochodnych lub pochodnych papierów wartościowych
A
Grant, nagroda lub inne nabycie papierów wartościowych od spółki (np. opcja)
C
Konwersja instrumentu pochodnego
D
Sprzedaż lub przeniesienie papierów wartościowych z powrotem do spółki
F
Zapłata ceny wykonania lub zobowiązania podatkowego z wykorzystaniem części papierów wartościowych otrzymanych od spółki
G
Darowizna papierów wartościowych przez lub na rzecz insidera
K
Swapy kapitałowe i podobne transakcje zabezpieczające
M
Wykonanie lub konwersja pochodnego papieru wartościowego otrzymanego od spółki (takiego jak opcja)
V
Transakcja dobrowolnie zgłoszona na Formularzu 4
J
Inne (wraz z przypisem opisującym transakcję)