Wstęp
Ta strona zawiera kompleksową analizę znanej historii wykorzystywania informacji poufnych w firmie CP IV GP, Ltd.. Insiderzy to członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy lub znaczący inwestorzy w spółce. Dokonywanie transakcji w ich firmach w oparciu o określone, niepubliczne informacje jest nielegalne. Nie oznacza to, że dokonywanie jakichkolwiek transakcji we własnych firmach jest nielegalne. Muszą jednak zgłaszać wszystkie transakcje do SEC za pośrednictwem formularza 4. Pomimo tych ograniczeń badania akademickie sugerują, że insiderzy – ogólnie rzecz biorąc – mają tendencję do osiągania lepszych wyników na rynku w swoich własnych firmach.
Średnia rentowność handlu
Średnia rentowność handlu to średni zwrot ze wszystkich zakupów na otwartym rynku dokonanych przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w ciągu ostatnich trzech lat. Aby to obliczyć, badamy każdy nieplanowany zakup na otwartym rynku dokonany przez insidera, z wyłączeniem wszystkich transakcji oznaczonych jako część planu handlowego 10b5-1. Następnie obliczamy średnią wydajność tych transakcji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy, uśredniając każdy z tych okresów, aby wygenerować ostateczny wskaźnik wydajności dla każdej transakcji. Na koniec uśredniamy wszystkie wskaźniki wydajności, aby obliczyć wskaźnik wydajności dla insidera. Na tej liście znajdują się wyłącznie insiderzy, którzy dokonali co najmniej trzech transakcji w ciągu ostatnich dwóch lat.
Jeśli rentowność handlu insiderów jest oznaczona notką„nie dotyczy”, oznacza to, że insider albo nie dokonał żadnych zakupów na otwartym rynku w ciągu ostatnich trzech lat, albo transakcje, których dokonał, są zbyt nowe, aby obliczyć wiarygodny wskaźnik wydajności.
Częstotliwość aktualizacji: codziennie
Spółki posiadające zgłoszone stanowiska osób mających dostęp do poufnych informacji
Z dokumentów SEC wynika, że CP IV GP, Ltd. zgłosił udziały lub transakcje w następujących spółkach:
| Papier wartościowy | Nazwa | Najnowsze raporty dotyczące udziałów |
|---|---|---|
| US:NLSN / Nielsen Holdings plc | 10% Owner | 3 121 210 |
Jak interpretować wykresy
Poniższe wykresy przedstawiają notowania akcji papierów wartościowych po każdej niezaplanowanej transakcji na otwartym rynku dokonanej przez CP IV GP, Ltd.. Nieplanowane transakcje to transakcje, które nie zostały dokonane w ramach planu handlowego 10b5-1. Notowania akcji przedstawiono na wykresie jako skumulowaną procentową zmianę ceny akcji. Na przykład, jeśli 1 stycznia 2019 r. dokonano transakcji poufnej, wykres pokaże dzienną procentową zmianę papieru wartościowego do dnia dzisiejszego. Jeżeli cena akcji wzrosłaby w tym czasie z 10 do 15 dolarów, skumulowana procentowa zmiana ceny akcji wyniosłaby 50%. Zmiana ceny z 10$ na 20$ będzie wynosić 100%, a zmiana ceny z 10$ na 5$ będzie wynosić -50%.
Ostatecznie staramy się określić, jak blisko transakcje insiderów korelują z nadmiernymi zwrotami (dodatnimi lub ujemnymi) z ceny akcji, aby sprawdzić, czy insider dostosowuje swoje transakcje w taki sposób, aby czerpać korzyści z informacji poufnych. Rozważmy sytuację, w której zrobił to ktoś z wewnątrz. W tej sytuacji oczekiwalibyśmy albo (a) dodatnich zwrotów po zakupach, albo (b) ujemnych zwrotów po sprzedaży. W przypadku (a) wykres ZAKUPU pokazywałby serię krzywych nachylonych w górę, wskazujących dodatnie zwroty po każdej transakcji zakupu. W przypadku (b) wykres SPRZEDAŻ pokazywałby serię krzywych o nachyleniu w dół, wskazujących ujemne zwroty po każdej transakcji sprzedaży.
Samo to jednak nie wystarczy, aby wyciągnąć wnioski. Gdyby np. cena akcji spółki przez wiele lat rosła niecyklicznie, to spodziewalibyśmy się, że wszystkie wykresy po zakupie będą wykazywały tendencję wzrostową. Podobnie niecykliczne spadki na przestrzeni wielu lat spowodowałyby spadek linii na wykresie po transakcjach. Żaden z tych wykresów nie sugeruje wykorzystywania informacji poufnych.
Najsilniejszym wskaźnikiem byłaby sytuacja, gdy cena akcji miała charakter wyjątkowo cykliczny, a na wykresie KUPNO występowały zarówno pozytywne sygnały na wykresie KUPNA, jak i negatywne na wykresie SPRZEDAŻY. Sytuacja ta wysoce sugerowałaby osobę mającą dostęp do informacji poufnych, która wykorzystywała transakcje w celu uzyskania korzyści finansowej.
Historia handlu insiderów
Ta tabela przedstawia pełną listę transakcji insiderów dokonanych przez firmę CP IV GP, Ltd. ujawnioną Komisji Papierów Wartościowych (SEC).
| Data pliku | Data trans | Formularz | Ticker | Bezpieczeństwo | Kod | Akcje | Pozostałe akcje | Zmiana procent |
Cena udziału |
Wartość trans |
Pozostała Wartość |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015-05-01 |
|
4 | NLSN |
Nielsen N.V.
Common Stock |
S - Sale | -6 250 000 | 3 121 210 | -66,69 | 45,31 | -283 187 500 | 141 422 010 | |
| 2015-03-09 |
|
4 | NLSN |
Nielsen N.V.
Common Stock |
S - Sale | -4 000 000 | 9 371 210 | -29,92 | 45,00 | -180 000 000 | 421 704 435 | |
| 2014-06-10 |
|
4 | NLSN |
Nielsen N.V.
Common Stock |
S - Sale | -5 211 679 | 13 371 210 | -28,05 | 47,08 | -245 365 863 | 629 516 551 | |
| 2014-03-12 |
|
4 | NLSN |
Nielsen Holdings N.V.
Common Stock |
S - Sale | -6 104 832 | 18 582 218 | -24,73 | 46,25 | -282 348 501 | 859 427 591 | |
| 2013-11-29 |
|
4 | NLSN |
Nielsen Holdings N.V.
Common Stock |
S - Sale | -6 104 832 | 24 687 721 | -19,83 | 39,09 | -238 637 900 | 965 043 020 | |
| 2013-05-21 |
|
4 | NLSN |
Nielsen Holdings N.V.
Common Stock |
S - Sale | -8 188 305 | 30 792 554 | -21,01 | 34,48 | -282 372 890 | 1 061 878 132 | |
| 2013-02-25 |
|
4 | NLSN |
Nielsen Holdings N.V.
Common Stock |
S - Sale | -8 303 223 | 38 980 859 | -17,56 | 31,57 | -262 161 808 | 1 230 762 149 | |
| 2012-03-28 |
|
4 | NLSN |
Nielsen Holdings N.V.
Common Stock |
S - Sale | -7 811 273 | 47 284 081 | -14,18 | 29,12 | -227 429 900 | 1 376 704 389 |
